大摩：对安踏体育维持117港元的目标价以及“增持”评级

观点网讯：4月11日，摩根士丹利发布研报称，安踏体育以2.9亿美元收购德国户外品牌Jack Wolfskin（狼爪）100%的股本权益，预计交易将在2025年第二季度末或第三季度初完成。

此次收购将进一步扩大安踏体育在户外运动领域的版图。根据摩根士丹利的研报，Jack Wolfskin 2025财年的销售额指引为3.25亿欧元，经调整EBITDA为1200万欧元（上半年亏损1800万欧元，下半年盈利3000万欧元）。

摩根士丹利指出，2025年Jack Wolfskin对安踏体育的贡献将取决于交易完成的时间，预计会有一次性费用产生。基于上述因素，摩根士丹利对安踏体育维持117港元的目标价以及"增持"评级。

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