6万亿美债到期无人接盘，中国此时抛售直击七寸，特朗普一定得疯

6万亿美债到期无人接盘，中国此时抛售直击七寸，特朗普一定得疯

闻史天绪

前言

如今的美债已经突破了36万亿美元，这个庞大的数字即便分担到每一个美国人身上，那也足足有着10万之巨。

而在2025年，9.2万亿的美债即将到期，其中6万亿集中在6月急需融资，可却无人接盘。

在这种堪称“残酷”的债务环境下，许多人都猜测，如果中国此时抛售美债，那么特朗普估计要被彻底逼疯了...

美债危机

长期以来，美国凭借美元在国际货币体系中的霸权地位，在全球经济格局中占据着特殊地位。

而美元霸权的确立始于二战后的布雷顿森林体系，当时，美国成为全球经济最强国，凭借其占全球 56% 的 GDP 和 59% 的黄金储备，在国际金融体系建设的博弈中胜出。

“怀特方案” 以美元为核心储备货币构建国际金融体系，通过《布雷顿森林协定》确立了 “双挂钩” 制度，即美元与黄金挂钩，保持固定汇率，其他国家货币与美元挂钩。

这使得美元成为了主要的国际支付手段和储备货币，国际货币体系进入 “美元本位” 时代。

尽管后来布雷顿森林体系解体，但美国通过建立 “石油美元体系” 巩固了美元霸权，全球石油贸易以美元结算，让世界各国对美元的需求持续存在。

然而，美元霸权在运作过程中，为美国积累了大量债务。

虽然美国可以通过印发美元、发放美债等方式，向世界转嫁经济危机、获取垄断利益，但美国政府长期的财政赤字政策使得国债规模不断膨胀。

小布什时期，两次减税以及发动伊拉克战争和阿富汗战争，大幅增加了联邦政府开支，财政预算赤字上涨到历史纪录，政府国债从原先的 1 万亿美元大幅上升至 3 万亿美元。

次贷危机以来，为刺激经济增长，美国政府采取减税、刺激消费和增加政府投资等扩张性财政政策，进一步超发货币并借入更高债务。

2009 年美国财政赤字创下 1.41 万亿美元的历史记录，超过美国 GDP 的 12%。

长期贸易逆差也是美债高企的重要原因，美国产业结构升级后，一般制造业大量向海外转移，国内消费品大量依靠进口，国际贸易逆差不断扩大。

而世界其他国家因国际贸易结算与国际储备需求，持有大量美元现金，又通过购买美国金融资产等形式形成美元回流，进一步推动美国债务经济的循环。

多任美国总统试图解决美债问题，但始终收效甚微，美国财政预算赤字连续多年维持在高位，公共债务总额不断攀升。

到了 2023 年，美债收益率突破 4.5％的警戒线，创下 2001 年以来的新高，美债问题已然火烧眉毛。

进入 2025 年，在美债高达36万亿的同时，又一重磅坏消息袭来：

作为持有 1 万亿美债的最大 “债主” 日本，在 3 月最后一周净卖出 9027 亿日元的美国长期国债，这一举措瞬间让美国国债市场陷入慌乱。

日本的抛售行为无疑给本就脆弱的美国国债市场雪上加霜，而即将到来的 6 月，美国还有高达 6 万亿美元的债务即将到期，急需找到下一个 “接盘侠”。

但从目前情况来看，全球各国对美债的态度愈发谨慎，鲜有人愿意在此时接手这一烫手山芋。

在此背景下，时任总统特朗普的一系列政策显得极为矛盾，自上任以来，其诸多行为看似旨在捞钱解决美债问题，然而他推行的 “对等关税” 政策却与这一目标背道而驰。

“对等关税” 要求贸易伙伴对美保持顺差，这意味着美国在减少进口的同时也限制了其他国家赚取美元的能力。

而美国要想让其他国家继续接盘美债，前提是这些国家手中有足够的美元，而当其他国家因贸易限制难以获取美元时，自然没有多余资金购买美债。

这种一边限制贸易顺差，一边又期望别国接盘美债的政策，无疑是自相矛盾，显得荒谬至极。

中国的应对

曾几何时，中国在 2008 年全球金融危机中扮演了重要角色，大量增持美债帮助美国稳定金融市场，一度成为美债的最大持有国，为全球经济复苏提供助力。

然而，随着美国不断滥用美元霸权，推行贸易保护主义等政策，中美经济关系发生深刻变化。

如今，中国在美债问题上不再被动，而是打出了一套组合拳，数据显示，如今中国持有的美债规模已降至 7590 亿美元，相较于峰值减少了 5000 亿美元。

与此同时，中国加大黄金增持力度，逐步提升黄金在外汇储备中的占比，目前已成为全球第六大黄金持有国。

黄金作为硬通货，具有较强的避险属性，增持黄金有助于增强国家金融安全，降低对美元资产的依赖，也在一定程度上削弱了美元霸权的影响力。

面对美国发起的关税战，中国采取了坚决且有效的应对措施：一方面，实施对等反制，对美国输华商品加征关税，维护自身产业利益和贸易秩序。

另一方面，积极调整进口策略，将农产品、能源等进口渠道从美国转移至巴西等国。

种进口结构的调整，直接导致美国农业州和天然气出口行业收入锐减，美国农业州的农产品因关税壁垒难以进入中国市场，大量农产品积压，农民收入下降，对当地经济造成冲击。

天然气出口行业也因失去中国这一重要市场，面临产能过剩、利润下滑的困境。

美国时任总统特朗普在这场经济博弈中，态度也发生了微妙转变：起初，特朗普在贸易问题上态度强硬，频繁挥舞关税大棒，高喊 “赢赢赢”。

但随着美国经济因贸易摩擦受到冲击，尤其是在中国采取一系列有效反制措施后，特朗普不得不做出妥协，悄悄宣布对中国智能手机、笔记本电脑等商品获免关税。

这一转变，充分暴露了美国在贸易战中的外强中干。

倘若中国如同日本一样，大规模抛售美债，必将引发美债市场的剧烈动荡，进一步推高美债收益率，增加美国政府的债务融资成本，甚至可能引发全球金融市场的连锁反应。

这对本就深陷债务危机的美国来说，无疑是一场灾难，特朗普政府也将难以承受如此巨大的压力。

如今的美国，债务问题愈发严峻，新发行的国债中，高达 93％用于偿还旧债利息，这意味着美国政府的债务雪球越滚越大，财政状况持续恶化。

在这种情况下，美国两党不仅没有携手解决债务危机，反而陷入激烈的政治竞争。

为了争夺选票和政治利益，两党在财政预算、政策制定等方面相互掣肘，导致政府难以出台有效措施应对危机。

同时，美国的军费预算却不断飙升，尽管国内经济困难重重，债务压力巨大，但在军事领域依然保持高额投入，试图通过军事力量维持其全球霸权地位。

这种 “打脸充胖子” 的做法，进一步加剧了美国的财政负担，也让美国在债务危机的泥潭中越陷越深。

在中美经济博弈的大背景下，美国债务危机的解决充满挑战，中国凭借自身的经济实力和战略智慧，在这场博弈中占据主动。

而美国若不能及时调整经济政策，妥善处理债务问题，不仅会损害自身经济利益，还将对全球经济稳定与发展产生负面影响。

参考信源：

新浪财经 美元霸权遭遇挑战！PIMCO重磅警告：美债美元将遭大规模抛售