期货高手李毓仑：风险控制最多只占成功中1%的比例

一.李毓仑先生简介

大学期间专修数学，研究生时期攻读经济学。从1994年开始做股票和期货，有20年的交易经验。他认为期货市场是一门值得一辈子研究的博大精深的学问，目标是追求长时期持续稳定的盈利。

2009年获期货日报第三届全国期货实盘交易大赛优胜奖

2013年获期货日报第七届全国期货实盘交易大赛鼓励奖

获得第五届（2012-2013）蓝海密剑期货实盘大赛中校晋衔奖。

二.李毓仑先生精彩观点

如果你真正懂得了市场，掌握了正确的方法，那么，时间将会是最好的朋友。

（评：是的，有了一个好的交易策略，用时间累积利润，时间就是我们的朋友。）

许多追求短期取得暴利的做法反而是长期持续稳定的盈利的敌人。

（评：盈亏同源，暴利的交易 方法当然也容易暴亏，大起大落，很难长期持续盈利。）

风险控制只不过是成功交易的必要条件之一，但是它却只占到成功中最多1%的比例。

（评：这个是李总的独特观点，确实有一定道理，就象量化交易，风险控制是机器人在做，没有有人性的弱点，风险控制是做得最好的，但为什么量化交易盈利面仍然也不高呢，当然是整体策略的问题，不是风险控制的问题，不只是控制风险，关键还是要有盈利的能力。）

对于我来说，现在之前的20年是属于思考研究市场阶段，并不是赚钱的阶段，而从现在开始至今后的几十年才应该属于赚钱的阶段。

（评：李总，这个耐心真是太好了，研究市场20年，不赚钱，有这个耐心，赚钱是必然的事情。）

如果有正确的市场理论，或者建立起了真正科学合理的交易体系，就会实现长期持续稳定的盈利。

如果真正认识了什么是机会，就会做到长时期持续稳定的盈利。

（评：我们来到市场，交易的就是一个又一个的机会，不是交易市场某个品种。）

要正确认识这个市场，也就是要真正认识市场商品价格变化的规律。

（评：市场波动是有规律的，当然这些真正能够盈利的规律并不是传统的技术分析所能够掌握的。）

对于交易来讲，机会就是其中一些极为特殊的价格趋势。

（评：好的机会不管在任何地方，任何行业，都是不常有的，当然交易也是一样的。）

交易必须同时满足两个条件，一是成功的概率要很大，二是要有利可图。

在机会没有到来之前你要做的就是等待。除此之外，什么也不做。

（评：赚钱不靠买卖，而靠耐心等待。）

对于我来说，交易并没有长线、中线、短线之分，根据预先对价格变化做出的判断，该长则长，该短则短。

如果价格变化达到了你所判断的目标，就应该平仓，价格变化达到了止损位就止损了。

盈利的关键并不是情绪控制，而是对市场正确认识与否。

（评：整体技术不过关，对市场的波动特征不能正确认识，心态再好也没有用！市场波动特征高于一切，高于你的交易体系，高于你的交易系统。）

如果一种比赛是长时间的，例如5年或以上，我会有相当的热情参与。

如果想在这个市场真正有所作为，潜心花上很多年掌握市场规律才是正道。

（评：市场波动是有规律的，掌握市场波动规律确实 正道。）

李毓仑先生资金曲线图

三.李毓仑交易理念与交易策略实战分享：科学体系下的长期博弈之道

（一）、核心理念：以科学规律重构交易认知

李毓仑的交易哲学建立在"价格规律分析法"之上，其核心思想彻底颠覆了传统技术分析与基本分析的框架。他耗时15年构建的这套体系，本质是对市场本质的重新解构：

价格运动的双重性：市场既存在趋势方向的确定性（如供需基本面主导的宏观方向），又存在波动幅度的随机性（如短期资金博弈带来的噪声）。真正的交易机会存在于对这两者的辩证把握。

机会稀缺性原则：真正符合"大概率 大空间"的交易信号每年可能不足10次，这与传统分析中"处处是机会"的认知形成鲜明对比。

认知局限性：人的判断永远存在概率属性，承认无知是构建理性交易的前提。

（二）、策略框架：三维决策模型

李毓仑构建的交易体系包含三个相互支撑的核心维度：

1. 机会识别

双重验证机制：通过"供需矛盾强度 价格波动结构"双重过滤。例如判断豆油下跌机会时，既分析全球油脂供需格局，又观察价格形态是否出现"衰竭性震荡"特征。

时间维度校准：将趋势分为"战略级"（持续数月）和"战术级"（2-4周），通过不同周期K线组合捕捉共振点。

2. 风险控制

动态仓位公式：仓位=风险预算/止损幅度。若某品种止损设为200点，账户总风险预算为5%，则单笔交易手数=账户净值×5%÷200点/手。

非对称止损：在趋势关键节点设置"弹性止损"，如突破重要阻力位后，将止损从固定点数改为移动平均线跟踪。

3. 持仓管理

时间梯度平仓法：将头寸分为三等份，分别在趋势确认、价格加速、形态反转三个阶段逐步减仓。例如豆油空单在下跌500点后减仓1/3，剩余头寸用20日均线跟踪。

极端行情应对：当价格突破历史波动率2倍标准差时，启动"熔断机制"强制平仓，避免黑天鹅风险。

（三）、实战心法：反人性的纪律执行

李毓仑特别强调交易中的"科学理性"：

情绪剥离技术：建立"交易日志"记录每次决策的心理波动，通过数据回测验证情绪化操作的成功率（其统计显示冲动交易胜率不足30%）。

认知迭代机制：每半年对交易体系进行"压力测试"，模拟极端市场情景（如连续8次止损）检验系统稳定性。

机会成本思维：将等待机会视为"隐性收益"，计算盲目交易的试错成本。其测算显示，过度交易会使年化收益下降15-20个百分点。

（四）、对我们普通交易者期货实战的五大启示

重新定义"止损"：止损不仅是风险控制工具，更是交易逻辑的试金石。每次止损都应记录"假设验证"过程，而非简单归咎于市场波动。

建立机会筛选漏斗：从宏观经济数据→产业链调研→技术形态→市场情绪四层过滤，确保每次交易都经过多维验证。

仓位管理的动态平衡：根据市场波动率调整风险预算，牛市阶段总风险敞口不超过25%，震荡市压缩至15%以内。

时间价值的双重利用：在等待机会时，通过跨品种套利或期限结构交易获取"等待收益"，提高资金利用率。

系统性复盘框架：从"决策依据-执行偏差-结果归因"三维分析，建立个人交易行为的"错误数据库"。

结语：交易者的终极修行

李毓仑的交易体系本质是"科学投机"：用数学家的严谨解构市场，以经济学家的思维理解价格，最终回归交易者的本能——在不确定中寻找确定性。其"十年磨一剑"的历程揭示了一个真理：期货市场的博弈，终究是认知维度的竞争。当大多数人在追逐K线魔法时，真正的赢家早已在构建属于自己的交易宇宙。